Cuando Kleiner Perkins, una de las principales firmas de capital de riesgo de Silicon Valley, quiso construir un puente entre dos de sus edificios de oficinas en 2005, decidió pedir prestado. Está de vuelta en Silicon Valley Bank, a 43 pies de distancia en Sand Hill Road, en el corazón de la industria de riesgo en Menlo Park, California.
SVB acordó prestar dinero contra el valor de la tarifa que la firma de riesgo obtendrá de sus fondos, dijeron cuatro personas familiarizadas con la situación, para financiar el préstamo para el proyecto de Kleiner, que costará más de $ 500,000.
SVB también brindó servicios de banca personal a varios de los principales accionistas de Kleiner, dijeron las personas. Además de los servicios bancarios y los préstamos de riesgo proporcionados por SVB a muchas de las empresas emergentes de Kleiner y los préstamos hipotecarios a los fundadores de esas empresas. SVB incluso invirtió en los fondos de Kleiner, dijeron dos de las personas.
Cuando SVB realizó un evento anual en enero sobre el estado de la industria del vino, contó con oradores de Wine.com, uno de los minoristas de vinos en línea más grandes del mundo, y Wine.com, una empresa en la que Kleiner invirtió una vez.
Antes de que la quiebra de SVB la semana pasada provocara el pánico financiero mundial, era ampliamente conocido como un banco regional de bajo perfil. Pero dentro del ecosistema de la tecnología, la banca se ha moldeado a sí misma a las idiosincrasias e idiosincrasias de la industria, vinculándose extraordinariamente profundamente en las vidas y negocios de inversionistas, empresarios y ejecutivos.
Durante 40 años, la empresa ha observado el hecho de que las empresas emergentes de tecnología de alto riesgo y alto crecimiento y sus patrocinadores no siguen las prácticas comerciales normales. Estas empresas priorizan el crecimiento disruptivo, cambian de estrategia con frecuencia y celebran el fracaso. Valen miles de millones antes de que alguna vez obtengan una ganancia, y pueden pasar de una idea tonta a un gigante con una velocidad asombrosa. Más importante aún, dependen de una estrecha red de dinero, trabajadores, fundadores y proveedores de servicios para funcionar.
Esa realidad única ya menudo irracional requería un banco especial.
«Silicon Valley Bank está entrelazado de muchas maneras en la vida de las personas en Silicon Valley”, dijo Anat Admati, profesora de finanzas en Stanford. «El banco ha construido relaciones y relaciones con personas en todo Silicon Valley. Era un punto de reunión.
Esta semana, SVB, que fue absorbida por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos el viernes pasado, trató de recoger los pedazos de su colapso. El lunes, llamó a los inversionistas que estaba reabriendo sus negocios, aunque estaba buscando un comprador.
Mark Suster, un inversionista de Upfront Ventures que estuvo en la llamada, dijo que él y su compañía son clientes del banco. Recientemente el Sr. SVB copatrocinó una conferencia organizada por Sisters y, después de la explosión, Upfront Ventures la respaldó. CartaCo-firmado con un grupo de empresas, alienta a los fundadores a mantener o devolver el 50 por ciento de su capital total en el banco.
“Entienden que tienes dinero en varios bancos y quieren ser uno de ellos”, dijo el Sr. Shuster escribió a los fundadores de startups en Twitter.
Una portavoz de la FDIC no respondió a una solicitud de comentarios.
SVB es mejor conocido por ayudar a las empresas jóvenes y arriesgadas a dejar de estar en contacto con otros bancos. Pero sus tentáculos iban más allá.
El banco prestó dinero a varias de las principales firmas de riesgo, incluida Andreessen Horowitz. Desde su propio fondo de $ 9.5 mil millones, OpenDoor ha invertido en nuevas empresas, incluida la empresa de compra de viviendas Chainalysis, una empresa emergente de investigación de criptomonedas y fondos de capital de riesgo, incluido Sequoia Capital. También ha incubado algunas empresas de tecnología financiera que desarrollan herramientas para inversores emergentes. Interrumpió la industria de la tecnología, patrocinando viajes de esquí, conferencias, boletines de la industria y cenas elegantes.
Eso es parte del ciclo virtuoso que hace funcionar a la industria tecnológica, dijeron los inversionistas y fundadores. Cada vez que una empresa nueva quiere obtener un préstamo, el banco habla con sus patrocinadores, Samir Ghazi, quien trabajó en SVB en la década de 1990 y ahora es director ejecutivo de Allocate, una plataforma tecnológica para administrar inversiones de riesgo.
«Hubo puntos constantes de contacto con los inversores», dijo. «Todo el mundo se conoce».
A medida que ha crecido la industria de empresas emergentes de Silicon Valley, SVB ha ampliado sus servicios para ayudar a administrar una mayor parte de la riqueza que genera la industria. Esto incluye ofrecer hipotecas con tasas de interés bajas a los fundadores a las que otros bancos no les prestarán. Muchos emprendedores tienen millones en papel, pero poco dinero en sus cuentas bancarias.
SVB también se diversificó en industrias cercanas a la tecnología, como las bodegas de los valles de Napa y Sonoma, donde muchos fundadores y ejecutivos tecnológicos pasan los fines de semana. El año pasado, el banco prestó $1,200 millones a los productores de vino.
Gavin Newsom, gobernador de California, quien Apreciado rescate de SVP Según el sitio web del banco, la semana pasada recibió préstamos de SVB para tres bodegas.
El dominio de SVP en la incubadora de empresas emergentes Y Combinator es bien conocido. A docenas de fundadores de tecnología que participaron en Y Combinator el año pasado se les pidió que abrieran cuentas bancarias en SVB, y se les presentó a los banqueros de SVB en los eventos de Y Combinator, dijeron tres personas que participaron en la clase de empresarios tecnológicos 2022 de Y Combinator durante el verano.
Describió una reunión de cócteles en la que le presentaron a un banquero de SVB que podría prestarle a su puesta en marcha una vez que se graduara del programa Y Combinator. Seis meses después, cuando necesitaba un préstamo para comprar su primera casa, llamó a SVP. El banco analizó la valoración de su empresa en función del dinero que recaudó en su primera ronda de financiación y habló con los inversores de su empresa. Le dio el préstamo después de que otros dos bancos lo rechazaran, dijo.
Los préstamos hipotecarios de SVB fueron mejores que los préstamos de los bancos tradicionales, dijeron cuatro personas que los recibieron. Los préstamos oscilaron entre $ 2,5 millones y $ 6 millones, con tasas de interés tan bajas como 2,6 por ciento. Otros bancos los rechazaron o cotizaron tasas de interés superiores al 3 por ciento, dijeron las personas.
Drive Capital, una firma de capital de riesgo con sede en Columbus, Ohio, trabaja con SVB y ha obtenido líneas de crédito del banco que le han permitido proporcionar dinero a sus nuevas empresas más rápido que pedirles a sus propios patrocinadores que envíen dinero para cada acuerdo individual. SVP invirtió en el primer fondo de Drive Capital y en dos de sus empresas de cartera. En total, un tercio de la cartera de Drive Capital utilizó los servicios bancarios de SVB, incluido Venture Loan, un préstamo especializado para empresas emergentes respaldadas por empresas.
«Si eres un capitalista de riesgo o una empresa nueva, SVB toca cada parte de tu negocio», dijo Chris Olson, inversionista de Drive Capital.
Sequoia Capital, una de las principales firmas de riesgo que respalda a Airbnb, Apple y Zoom, siempre recomienda a sus nuevas empresas que abran una cuenta con SVB, escribió Mike Moritz, socio de Sequoia, en un artículo. Comentario de Financial Times. Stripe, que es una de las nuevas empresas tecnológicas privadas más valiosas y cuenta con Sequoia como su mayor accionista, utilizó SVB para un producto que permite a las nuevas empresas internacionales establecer empresas en los Estados Unidos, señaló.
La semana pasada, los accionistas de Andreessen Horowitz enviaron una carta a sus inversores para disipar las preocupaciones sobre el colapso de SVB, según una copia del memorando revisado por The New York Times. La mitad de las nuevas empresas de la empresa tenían vínculos bancarios con SVB, consigna la nota. La empresa obtuvo un préstamo de alrededor de $16 millones del banco para «desarrollo de inquilinos» o renovación de las oficinas de la empresa.
El fundador de Andreessen Horowitz, Marc Andreessen, hizo un llamado a los fondos de cobertura y algunos de los bancos más grandes del mundo para encontrar un comprador para SVB la semana pasada, dijeron dos personas familiarizadas con las llamadas. Scott Kupor, otro socio de Andreessen Horowitz, respondió a las preguntas de las empresas de cartera en pánico y de los inversores de la empresa.
Una portavoz de Andreessen Horowitz se negó a comentar.
El fundador de la start-up, Matt Mireles, conoció a SVB en 2010 cuando el banco lo invitó a su palco en el estadio de los Gigantes de San Francisco. Diez años después, tenía problemas para obtener una hipoteca porque su nueva empresa, Oasis, una empresa de inteligencia artificial que había recaudado más de $ 8 millones, no estaba obteniendo ganancias. Empezó a pensar que solo podría construir su propia casa si trabajaba para una gran empresa de tecnología.
Pero SVB, Sr. La lista de fondos de riesgo e inversionistas de Mireles le ofreció una hipoteca razonable con un pago inicial del 20 por ciento.
«Es una de las mejores cosas de Silicon Valley: la banca y la ubicación», dijo. «Estas empresas crearon el estilo de vida emprendedor, en el que puedes aceptar dos o tres fracasos para lograr cierto éxito, y lo hicieron posible para las personas».
La semana pasada, la mayor fortaleza de SVB, su comunidad interconectada de clientes, se convirtió en un arma de doble filo. Cuando los capitalistas de riesgo comenzaron a preocuparse por la solvencia financiera del banco, pronto causó pánico en todo el mundo de las empresas emergentes.
Ese jueves, SVB sirvió salmón a la parrilla y filet mignon a inversores y fundadores de nuevas empresas en Ferris Steakhouse en el festival tecnológico South by Southwest en Austin, Texas.
A medida que la preocupación por el futuro del banco se extendía a través de chats grupales, correos electrónicos y redes sociales, los asistentes comenzaron a referirse al banquete como la «Última Cena».
Jake Chapman, un inversionista de Mark Ventures que asistió a la cena, dijo que llamó aparte al anfitrión para preguntarle sobre la fiebre y fue rechazado. «Ella dijo que el balance es fuerte», dijo.
A la mañana siguiente, SVB tenía clientes Traté de cambiar $ 42 mil millones en depósitos del banco, lo que llevó a la FDIC a cerrarlo.
