La recuperación de Republic desde principios de esta semana no logró detener una venta masiva de acciones de bancos regionales, que se desplomaron el martes por la mañana cuando los inversores digirieron la adquisición del prestamista californiano en problemas por parte de JPMorgan.
El comercio en PacWest, visto como uno de los más débiles entre los bancos regionales medianos, se detuvo brevemente por la volatilidad y cayó un 25 por ciento al mediodía en Nueva York. PacWest registró su peor caída diaria desde el 10 de marzo, cuando el colapso del banco de Silicon Valley aumentó la presión sobre todo el sector. La alianza occidental ha bajado más del 20 por ciento.
Ambos bancos han sido objeto de escrutinio debido a sus similitudes con SVB y First Republic, que fueron adquiridos por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos.
JP Morgan compró los depósitos de First Republic y la mayoría de sus activos el lunes, pero los accionistas fueron completamente eliminados.
«Están pasando de un banco débil a otro banco débil. No son solo los vendedores en corto, son los clientes que preguntan si sus depósitos están seguros”, dijo Chris Whalen, presidente de Whalen Global Advisors. «El mercado se está enfocando en los eslabones débiles y buscando bancos.»
El índice KBW de acciones bancarias regionales cayó más del 5 por ciento en las operaciones de la mañana. Zions Bancorp, con sede en Utah, cayó un 13 por ciento en el índice S&P 500.
Un analista bancario señaló una advertencia en los comentarios hechos por el presidente ejecutivo de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, después de la adquisición de First Republic. Aunque dijo que el rescate del banco de California el lunes «resuelve todo», prologó sus comentarios con una advertencia de que «podría haber otro pequeño».
«La gente se aferra a esa idea», dijo el analista.
Michael Metcalf, jefe de estrategia macro de State Street Global Markets, dijo que «la confusión del mercado es comprensible» tras la debacle de la Primera República.
Sin embargo, señaló que los inversores a largo plazo han estado comprando más acciones de los bancos en las últimas semanas, lo que sugiere «pánico o un contagio más amplio». Y agregó: “La implicación de eso [Tuesday’s] La acción del precio es altamente especulativa».
Las acciones de los grandes bancos también cayeron, con Goldman Sachs y Morgan Stanley cada uno cayendo aproximadamente un 2 por ciento. JP Morgan cayó un 1,4 por ciento.
Las acciones bancarias son más cíclicas y las ofertas de trabajo cayeron a su nivel más bajo desde mayo de 2021, dijo el martes la Oficina de Estadísticas Laborales.
Muchos inversionistas y ejecutivos de alto perfil han advertido sobre la posibilidad de más consecuencias por las quiebras del banco.
«Recién estamos comenzando», dijo el presidente ejecutivo de PGIM, David Hunt, a los asistentes a la conferencia del Instituto Milken en Beverly Hills el lunes. [to see] Las implicaciones para la economía estadounidense», mientras que el copresidente de Investcorp, Rishi Kapoor, dijo: «No hay duda de que el efecto de segundo y tercer orden en el sector bancario es. . . Control de las condiciones financieras”.
Los bancos regionales están particularmente expuestos a los bienes raíces comerciales, que recientemente se ha convertido en un área de preocupación debido a los temores de que las altas tasas de interés y el trabajo desde el hogar reduzcan la demanda de oficinas.
En una entrevista con el Financial Times durante el fin de semana, Charlie Munger de Berkshire Hathaway advirtió que los bancos regionales estaban «inundados» con malos préstamos inmobiliarios comerciales.
Los inversionistas están apostando fuerte a más caídas en las acciones de algunos bancos medianos, con un interés corto en PacWest, con sede en California. Sin embargo, el nivel de actividad corta ha cambiado poco durante el último mes, según datos de Markit.
Los bancos medianos con entre 100.000 y 250.000 millones de dólares en activos también son motivo de preocupación, ya que los reguladores de EE. UU. han dicho que planean endurecer los requisitos regulatorios y de supervisión, lo que aumentará los costos y afectará las ganancias de los bancos más pequeños.
Las preocupaciones sobre el techo de la deuda también podrían contribuir a la caída de las acciones bancarias, dijo Casey Hare, analista de acciones de Jefferies. «Es confuso [Treasury] curva de rendimiento”, agregó. «Una curva de rendimiento invertida nunca es buena para los bancos».
